R.:“De rente is nu heel laag, zeg maar historisch laag. Wat zijn jouw verwachtingen?”

Vervoort:”De rente is op dit moment inderdaad heel laag, maar we moeten verder kijken. Wat gaat de rente het komende half jaar of jaar doen? Hoe ontwikkelt de economie zich? En wellicht is er over een paar maanden een reden voor de ECB om als voorzorgsmaatregel de rente toch iets te verhogen. Als depositobelegger loop je dan vaak achter de feiten aan.”

R.:”Hoe bedoel je dat: achter de feiten aanlopen?”

Vervoort:”Als je je vermogen nu opnieuw vastlegt voor een half jaar of langer, dan loop je het risico dat je achteraf gezien een hogere vergoeding had moeten krijgen om je koopkracht te handhaven. En met een deposito leg je jezelf gewoonweg vast voor een bepaalde periode.”

R.:”Maar wat is dan het alternatief? Obligaties? Die geven toch ook weinig rente? En met een stijgende rente heb je ook nog kans op koersverlies?”

Vervoort:”Ik heb een hele serie aan alternatieven. Vanzelfsprekend neem ik eerst met de belegger zijn doelstellingen door. Op basis daarvan bepaal ik welk alternatief het beste schikt en vaak kies ik meer dan één alternatief, immers, spreiden is het devies.

Als eerste noem ik toch obligaties. Obligaties zijn nog steeds een goed alternatief. Dan heb ik het niet over staatsobligaties. Er is een hele serie aan goed renderende  obligaties van degelijke bedrijven. Door de verbeterende omstandigheden, zie je dat deze obligaties naast de rente ook nog een heel leuk koersrendement neerzetten. En heel belangrijk: je behoudt je flexibiliteit, je kan er doorlopend in handelen, dus veranderen de omstandigheden, dan kan je actie ondernemen.”

 R.:”En nu concreet?”

Vervoort:”Denk hierbij aan obligaties van de bedrijven met de bekende namen Ahold, KPN en Wolters Kluwer. Daarnaast kom ik dagelijks nog tal van obligatieleningen tegen met minder bekende namen, maar met wel dezelfde kredietwaardigheid en goede verhandelbaarheid.”

R.:”Je had het over meerdere alternatieven?”

Vervoort:”Jazeker! Een bekend verhaal is dat aandelen op lange termijn het beste renderen. Maar daar hoort natuurlijk ook het risico bij. Om te profiteren van de stijgende aandelenmarkt, maar toch ook lekker te kunnen slapen, kies ik in veel portefeuilles voor aandelen met een structurele afdekking.”

R.:”Is dat niet schrikbarend duur en heel arbeidsintensief?”

Vervoort:”Ik selecteer hiervoor aandelen met een relatief hoog dividendrendement; bijvoorbeeld Koninklijke Olie. Het dividendrendement van dit aandeel is zelfs meer dan 6% op jaarbasis; dat compenseert op dit moment absoluut de kosten. De afdekking bepaal ik afhankelijk van de cliënt en de markt. Vervolgens is het mijn taak om te zorgen voor continuïteit, dus niet achteroverhangen en afwachten, daar wordt een belegger en zijn portefeuille niet beter van.

R.:”Laatste vraag: wat verwacht je dan van de aandelenmarkt?”

Vervoort:” Over de gehele breedte zitten de aandelen nu lekker in de lift. De cijfers die nu naar buiten komen ondersteunen de stijgende markt. Maar te vroeg juichen heeft geen zin. Je moet natuurlijk wel kritisch en alert blijven. Niet de gehele markt profiteert tegelijkertijd van het economisch herstel. Ik selecteer daarom individuele aandelen en niet een markt.”